净�亿美元！Meta业绩大超预期，2026年资本支�亿美元

\u003cdiv class=\"rich_media_content\"\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e \u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e\u003c!--IMG_0--\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e文丨苏扬\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e编辑丨徐青阳\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e当地时񝮉�日，Facebook母公司Meta公布了截��日的第四季度及全年未经审计财报。受\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e广告业务持续修复以及AI相关投入预期提振影响，Meta第四季度营收与盈利双双超出市场预期\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e。\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e\u003c!--IMG_1--\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e财报显示，\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003eMeta第四季度营收�.93亿美元\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e，同比增�%，超出华尔街普遍预期�.5亿美元；\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e净利润�.68亿美元，同比增񝛿%\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e；摊薄后每股收益𰹌.88美元，同比增�%，同样超出市场预期񊄰.21美元。\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e受超预期业绩推动，Meta股价在盘后交易中一度上񄢔.99%，�.08美元。\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e从全年表现看，Meta�年实现营�.66亿美元，同比增�%；但全年净利润�.58亿美元，同比小幅下񅐭%，每股摊薄收�.49美元，同比下񝼄%。\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e利润端的承压，主要受“\u003c!--VERTICAL_CARD_BEGIN_0--\u003e大漂亮法案\u003c!--VERTICAL_CARD_END_0--\u003e”实施影响\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e，Meta在第三季度财报中计�.3亿美元的一次性非现金所得税支出。 \u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c!--MID_AD_0--\u003e\u003c!--EOP_0--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_0--\u003e\u003ch2 style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003c!--HPOS_0--\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e01、广告业务稳定增长，用户规模仍在扩张\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e\u003c!--IMG_2--\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e第四季度，\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003eMeta核心业务依然由广告驱动\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e。公司当季广告营收�.37亿美元，同比增�%，占总营收的绝对比重保持稳定。其他收入规模相对有限，当季𰹌.01亿美元。\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e用户与广告指标继续提供基本面支撑。\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e2025�月，Meta\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e应用“家族”（Facebook、Instagram、WhatsApp 和 Messenger）平均日活跃用户（DAU）达�.8亿人\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e，同比增񝛽%；与此同时，第四季度广告展现量同比增�%，反映出广告库存与需求的同步修复。 \u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e在营收高增长的同时，Meta的成本端扩张更为明显。第四季度总成本和支出�.48亿美元，同比增�%，显著高于收入增速。\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e其中，研发支出达�.36亿美元，同比大幅增长，继续成为最大单项支出；营收成本、销售及营销支出亦同步上升。总务和行政支出同比大幅增加，反映出组织规模、合规及相关费用的抬升。 \u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e在此背景下，Meta第四季度运营利润�.45亿美元，同比仅增񝛼%。分业务来看，应用家族仍贡献主要利润来源，当季运营利润�.66亿美元；\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e\u003c!--VERTICAL_CARD_BEGIN_1--\u003eReality Labs\u003c!--VERTICAL_CARD_END_1--\u003e 继续拖累整体盈利，当季运营亏损扩大�.21亿美元\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e。 \u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003eMeta在\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e第四季度的资本支出（含融资租赁本金偿付）达�.4亿美元\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e，显示出基础设施投入的加速。全年维度，公司现金流依然充沛，截至年末持有的现金、现金等价物及有价证券总额�.9亿美元。 \u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e在股东回报方面，Meta第四季度未进行股票回购，全年累计回购规模�.6亿美元；全年派�.2亿美元，股东回报策略趋于更为平衡。\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003ch2 style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003c!--HPOS_1--\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e02、2026年指引：高投入周期延续\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e对�年，Meta给出了一个明显体现“高投入、稳增长”的指引框架。\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e公司预�年第一季度营收将�亿�亿美元区间内，在当前汇率假设下，外汇因素将带来񏊀%的同比正面影响。\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e全年总支出预计将达�亿�亿美元。\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e- 基础设施相关成本（包括第三方云支出、折旧费用及运营支出）将成为最主要的来源；\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e- 员工薪酬支出则是第二大驱动因素，主要与AI相关技术人才招聘及存量人力成本有关。\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003eMeta同时预计，2026年资本支出将大幅上升�亿�亿美元\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e，同比增长主要\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e用于支持\u003c!--VERTICAL_CARD_BEGIN_2--\u003e超级智能实验室\u003c!--VERTICAL_CARD_END_2--\u003e相关举措以及核心业务的算力和基础设施扩张\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e。尽管投入显著增加，公司仍预�年运营收入将高�年水平。\u003c!--AI_AD_2000--\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e在业务扩张之外，Meta仍面临持续的监管不确定性。公司表示，已与\u003c!--SECURE_LINK_BEGIN_0--\u003e欧盟委员会\u003c!--SECURE_LINK_END_0--\u003e就“较少个性化广告”方案达成进一步调整，并将在本季度逐步推出。但同时，Meta仍需应对来自欧美市场的监管与诉讼压力，尤其是在青少年保护和反垄断等领域，相关案件可能对其未来财务表现构成不确定影响。 \u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c!--MID_AD_1--\u003e\u003c!--EOP_1--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_1--\u003e\u003ch2 style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003c!--HPOS_2--\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e03、Reality Labs仍在烧钱，战略重心加速转向AI \u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e\u003cspan style=\"display: inline-block; max-width: 100%; width: 554.133px\" data-widget=\"image\"\u003e\u003c!--IMG_3--\u003e\u003cspan style=\"color: #999; display: block; font-size: 12px; line-height: 18px; text-align: center; word-wrap: break-word\"\u003e\u003c!--NO_READ_BEGIN--\u003e2020年第四季度�年第四季度Reality Labs的亏损情况 \u003c!--NO_READ_END--\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003eMeta旗下Reality Labs部门�年第四季度录得营业亏�.2亿美元，销售收入𰹍.55亿美元，同比亏损上�%，营收同比增�%。�年底以来，该部门累计运营亏损接�亿美元，凸显公司在虚拟现实与元宇宙投资上的高昂成本。\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e为优化资源配置，Meta�𻂉月初裁减�名Reality Labs员工，约占部门总人数�%，并关闭了部分内部VR研发工作室。这一举措显示，公司正逐步将研发重心从元宇宙相关项目转向人工智能及可穿戴设备，尤其是AI智能眼镜领域。\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003eMeta目前与全球知名眼镜制造商EssilorLuxottica合作，开发\u003c!--VERTICAL_CARD_BEGIN_3--\u003eRay-Ban Meta\u003c!--VERTICAL_CARD_END_3--\u003e智能眼镜，并�年秋季推出首款带数字显示屏的Meta Ray-Ban Display智能眼镜，售价�美元。\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e公司技术负责人安德鲁·博斯沃斯（Andrew Bosworth）表示，\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003eMeta并未完全放弃VR\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e业务，但承认市场增长低于预期，尤其是在硬件销量和内容生态建设方面仍存在挑战。他指出，Reality Labs过去的投资虽然高昂，但\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e通过将部分资源转向AI和可穿戴设备，公司希望在更具增长潜力的领域获得突破。\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c!--MID_AD_2--\u003e\u003c!--EOP_2--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_2--\u003e\u003ch2 style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003c!--HPOS_3--\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e04、外媒点评：财报为激进AI投入争取了市场耐心\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003eMeta最新公布的第四季度业绩，再次凸显其核心广告业务的强劲韧性，也为公司在人工智能领域持续加码提供了现实基础。\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003eCNBC指出，广告业务仍是Meta最重要的现金引擎，而人工智能在广告推荐、投放效率和变现能力上的持续优化，是推动业绩超预期的关键因素之一。\u003c!--AI_AD_1000--\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e在业绩稳健的背景下，Meta同时给出了远高于市场预期�年资本开支指引。《华尔街日报》评论称，这一数字释放出明确信号：Meta并未打算放缓其在AI基础设施和模型研发上的扩张节奏。 \u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e雅虎财经也表示，市场对Meta激进投资计划的反应，与一年前形成鲜明对比。去年，投资者曾对公司在AI和元宇宙领域的高额投入持更为审慎态度，并要求管理层给出更清晰的回报路径。而此次财报发布后，Meta股价在盘后交易中走高，媒体普遍解读为资本市场对其战略方向的阶段性认可。 \u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c!--MID_AD_3--\u003e\u003c!--EOP_3--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_3--\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003eCNBC报道强调，Meta正在推进一项覆盖算力、模型和应用层的全面AI布局。\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e在模型层面，Meta在经历\u003c!--VERTICAL_CARD_BEGIN_4--\u003eLlama 4\u003c!--VERTICAL_CARD_END_4--\u003e市场反响平平后，对AI组织架构所做的调整，体现了公司加速新一代模型研发的决心。随着Scale AI创始人汪韬（Alexandr Wang）出任首席AI官，以及“超级智能实验室”的成立，代号为\u003c!--VERTICAL_CARD_BEGIN_5--\u003eAvocado\u003c!--VERTICAL_CARD_END_5--\u003e和\u003c!--VERTICAL_CARD_BEGIN_6--\u003eMango\u003c!--VERTICAL_CARD_END_6--\u003e的新模型，有望在今年上半年面世。\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c!--MID_AD_4--\u003e\u003c!--EOP_4--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_4--\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e同时，Meta正在重新配置资源结构。公司近期对Reality Labs进行裁员，并将更多资金和人力转向AI眼镜等可穿戴设备。这标志着Meta在短期内进一步弱化元宇宙叙事，转而聚焦更具现实变现潜力的AI应用方向。 \u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"line-height: 1.6; margin-bottom: 24px; margin-left: 0pt; margin-right: 0pt; margin-top: 3pt; text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"color: rgb(51, 51, 51)\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 18px\"\u003e\u003cspan style=\"letter-spacing: 1px\"\u003e不过，CNBC提醒，Meta面临的挑战并未消失。一方面，AI相关投入的回报周期仍然漫长，且资本支出规模已接近行业高位；另一方面，监管不确定性、模型竞争加剧以及核心技术路线选择，仍可能对公司长期表现构成影响。\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e特约编译无忌对本文亦有贡献\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cdiv powered-by=\"qqnews_ex-editor\"\u003e\u003c/div\u003e\u003cstyle\u003e.rich_media_content{--news-tabel-th-night-color: #444444;--news-font-day-color: #333;--news-font-night-color: #d9d9d9;--news-bottom-distance: 22px}.rich_media_content p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]){letter-spacing:.5px;line-height:30px;margin-bottom:var(--news-bottom-distance);word-wrap:break-word}.rich_media_content .qn-editor-copy p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]){letter-spacing:unset;line-height:unset;margin-bottom:unset;word-wrap:unset}.rich_media_content{color:var(--news-font-day-color);font-size:18px}@media(prefers-color-scheme:dark){body:not([data-weui-theme=light]):not([dark-mode-disable=true]) .rich_media_content p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]){letter-spacing:.5px;line-height:30px;margin-bottom:var(--news-bottom-distance);word-wrap:break-word}body:not([data-weui-theme=light]):not([dark-mode-disable=true]) .rich_media_content .qn-editor-copy p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]):not(.qn-editor-copy){letter-spacing:unset;line-height:unset;margin-bottom:unset;word-wrap:unset}body:not([data-weui-theme=light]):not([dark-mode-disable=true]) .rich_media_content{color:var(--news-font-night-color)}}.data_color_scheme_dark .rich_media_content p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]){letter-spacing:.5px;line-height:30px;margin-bottom:var(--news-bottom-distance);word-wrap:break-word}.data_color_scheme_dark .rich_media_content .qn-editor-copy p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]){letter-spacing:unset;line-height:unset;margin-bottom:unset;word-wrap:unset}.data_color_scheme_dark .rich_media_content{color:var(--news-font-night-color)}.data_color_scheme_dark .rich_media_content{font-size:18px}.rich_media_content p[data-exeditor-arbitrary-box=image-box]{margin-bottom:11px}.rich_media_content\u003ediv:not(.qnt-video),.rich_media_content\u003esection{margin-bottom:var(--news-bottom-distance)}.rich_media_content hr{margin-bottom:var(--news-bottom-distance)}.rich_media_content .link_list{margin:0;margin-top:20px;min-height:0!important}.rich_media_content blockquote{background:#f9f9f9;border-left:6px solid #ccc;margin:1.5em 10px;padding:.5em 10px}.rich_media_content blockquote p{margin-bottom:0!important}.data_color_scheme_dark .rich_media_content blockquote{background:#323232}@media(prefers-color-scheme:dark){body:not([data-weui-theme=light]):not([dark-mode-disable=true]) .rich_media_content blockquote{background:#323232}}.rich_media_content ol[data-ex-list]{--ol-start: 1;--ol-list-style-type: decimal;list-style-type:none;counter-reset:olCounter calc(var(--ol-start,1) - 1);position:relative}.rich_media_content ol[data-ex-list]\u003eli\u003e:first-child::before{content:counter(olCounter,var(--ol-list-style-type)) '. 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【纠错】【责任编辑:舍甫琴科sheva7】

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